1. 모집·매출 개념의 필요성
특정 연고자 등을 대상으로 하는 사모발행의 경우에는 일반적으로 당해회사의 내용을 개별 청약자 등에게 설명하는 기회를 갖거나, 그 청약자가 회사의 내용을 잘 알고 있는 경우이므로 별도의 공시절차가 필요하지 않지만 일반 다수를 대상으로 하는 공모발행(Public offering)의 경우에는 유가증권의 발행인과 청약인간에 정보의 불균형이 존재하므로 당해 유가증권의 공모내용과 발행인에 대한 정보를 유가증권시장의 참여자에게 정확하게 알릴 수 있는 공시절차가 필요하다.
증권거래법에서는 공시의무의 적용범위를 유가증권의 “모집”과 “매출”로 정의하여 이에 해당하는 경우에는 유가증권발행인의 등록, 유가증권신고서 또는 소액공모 공시서류의 제출, 외부감사의 수감 등 공시의무의 이행을 강제하고 있다.

2. 모집·매출이란?
① 모 집
대주주 등 특별한 연고자를 제외하고, 50명이상을 대상으로 신규로 발행하는 유가증권의 취득의 청약을 권유하는 행위를 말함.

② 매 출
대주주 등 특별한 연고자를 제외하고, 50명이상을 대상으로 이미 발행된 유가증권의 매도의 청약을 하거나 매수의 청약을 권유하는 행위를 말함.

③ 청약의 권유란?
유가증권의 발행 또는 매도의 사실을 알리거나 취득의 절차를 안내하는 등 투자자에게 유가증권을 취득하도록 하기 위한 모든 활동(신문·방송·잡지 등을 통한 광고, 안내문·홍보전단 등 인쇄물의 배포, 투자설명회의 개최, 전자통신 등)